首份龙头券商年报透露重大信号!股东名单有亮

3月22日晚,中信证券公布2017年年报。公司2017 年实现营业收入432.92 亿元,同比增加13.92%;归母净利润114.33 亿元,同比增加10.3%。这其中资管业务和自营业务的贡献超过了三成。

更让人觉得有意思的是,中信证券年报同时透露出救市资金的盈利状况。

根据中信证券年报,其投资于中国证券金融股份有限公司统一运作的专户,2017年末浮盈近11个点,相比2016年末的盈利状况大幅提升。

而且,长期在市场中稳步持仓或小幅减仓的中证金资管计划,在2017年末也出现了大幅加仓的动作。这一操作是否有持续性,还有待观察。

一年提升盈利17个点

救市资金去年斩获颇丰

根据中信证券年报透露,截至2017年12月31日,基于证金公司提供的投资账户报告,中信证券对专户投资的成本为156.75亿元,公允价值为人民币173.92亿元。依此计算,该专户去年底浮盈10.96%。

上述专户是中信证券和其他若干家证券公司共同投资于中国证券金融股份有限公司统一运作的专户。该专户由中国证券金融股份有限公司进行统一运作与投资管理。

此前公告显示,中信证券分别于2015年7月6日和2015年9月1日出资共计约211.09亿元投入该专户。中信证券与其他投资该专户的证券公司按投资比例分担投资风险、分享投资收益。

梳理既往披露的数据,还可以发现。该专户2016年末提供给中信证券的投资数据为,中信证券的投资成本211.09亿元,公允价值198.13亿元,小幅浮亏6.14%。

中信证券2017年中对该专户的投资成本为156.75亿元,公允价值为158.65亿元,浮盈约为1.21%。据此可以发现,在2017年中,该专户持仓大幅扭亏为盈,其中下半年浮盈增长状况尤为显著。 

股东名单有亮点

中证金资管计划现罕见加仓动作

中信证券的股东名单也颇有看点。

第一大股东依然为中国中信有限公司,直接持有中信证券16.50%的股份。

另外,证金公司账户年末持有中信证券5.94亿股,持股比例达到4.9%,相比年初持股数净增长近一倍。以去年末股价计算,证金公司账户直接持有中信的市值超过100亿元。

更引人关注的是,由十家基金公司管理的中证金融资产管理计划,不约而同地增加了对于中信证券的持股,各计划2017年末均持有中信证券1.4亿股以上,四季度均加仓3521万股,合计加仓3.5亿股以上。

这是目前为止,中证金融资产管理计划罕见的大幅加仓行为。此前的两年多时间里,上市公司的年报显示,中证金融资产管理计划的大部分持仓保持稳定,间或有对个别公司比例不同的减仓,少见加仓。

资管自营业务挑大梁

业务结构更趋平衡

中信证券今年年报业绩亮眼,更亮眼的是其的业务结构。

此次年报数据显示,中信证券的经纪业务、投行业务、资管业务、自营业务和其他业务收入的占比分别为24.98%、9.24%、17.5%、17.85%和30.42%。经纪和投行业务收入贡献比例明显低于行业水平。

资管业务方面,中信2017年实现营业收入75.75亿元,相比2016年上涨5.78%。 截至报告期末,公司资产管理规模为人民币16673.35亿元,公司资产管理规模及行业占比继续保持行业第一。

中信证券年报还显示,2017年公司自营业务营业收入为77.29亿元,相比于2016年足足增长了58.2%。

2017 年受益于股指上涨,证券公司自营业务收入整体增长显著。131家证券公司投资业务收入860.98 亿元,同比增长292.50 亿元。

CDR业务推出在即

分析师憧憬投行业务大发展

2017年,中信证券经纪业务继续保持行业领先地位,实现营业收入108.15亿元,市场份额5.69%,行业排名保持第二。投行业务方面,中信2017年实现营业收入40.02亿元。

从收入结构来看,虽然中信的经纪以及投行业务在2017年仍位列行业前茅,但其二者营业收入相比2016年分别同比下降10.7%和23.83%。而这种业务结构变化也是2017年整个证券行业业务结构改善的缩影。

上海一位非银分析师告诉记者,随着未来CDR推出,中信等龙头券商的投行业务料将有强势表现。招商证券非银分析师郑积沙认为,据测算,首批CDR将有望带来120亿元承销收入,并预计将被个别券商垄断。从收入上看,头部券商有望爆发。

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