百家券商经纪业务新局初定!华泰中信广发前三

券商中国记者最新获得的今年前2个月份沪深两市股票、基金成交量(剔除货币基金)数据显示,今年前2个月,沪深两市股基交易金额合计约36万亿元,百家券商股基交易金额及市场占有率榜单已新鲜出炉。

主要呈现四大看点:

一是今年前2个月,华泰证券、中信证券(不含中信证券山东子公司)、广发证券沪深两市股票基金交易额已站稳行业前三地位。

华泰证券今年前两个月沪深两市股基交易额合计27034.48亿元,市场占有率7.2824%,位居全行业榜首;

中信证券成华泰证券的“劲敌”,今年前两个月股基交易额19428.56亿元,市场占有率超过5%,以5.2335%位列第二。中信证券(山东)子公司今年前两个月股基交易额2546.53亿元,市场占有率0.686%(排名第37位)。

二是国内互联网券商股基交易额市场占有率仍在持续上升。东方财富证券和平安证券这两家券商借道互联网突围成效显著。

今年前两个月,平安证券股基交易额9416.43亿元,市场占有率2.5365%,行业排名第11位。截至2017年12月27日,平安证券经纪客户数超1300万,行业排名第一,平安证券APP活跃突破350万,行业排名第二。西藏东方财富证券今年前两个月估计交易额6813.04亿元,市场占有率1.8353%,行业排名第16位。

三是受春节假期等因素影响,今年2月份券商股基交易额环比下滑。相较于今年1月份, 2月份中金公司、招商证券、天风证券、华宝证券、中泰证券、东兴证券等券商两市股基交易额市场份额均有所上升。

服务好机构客户,也成为部分券商发力重点,以天风证券、华宝证券为例,天风证券2月份股基交易额行业排名升至第32位,天风证券原本营业部少、基数小,近些年靠打造研究所带来了不少分仓收入;华宝证券今年前2个月股基交易量1753.52亿元,市场占有率0.4724%(第48位)。据了解,华宝证券市场份额的增长主要还是得力于其自主研发的交易系统,专门服务于从事量化交易的私募。

四是相较于今年1月份,海通证券、中国银河证券、兴业证券、中国中投证券、方正证券、华龙证券、国盛证券、东莞证券、华安证券、国海证券、民生证券等多家券商今年2月份沪深两市股基交易额市场占有率在减少,经纪业务继续承压。

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特征一:华泰中信广发稳居前三

今年前2个月,百家券商沪深两市股基交易额同比减少,共有7家券商两市股基交易额市场占有率超过3%,分别是华泰证券、中信证券(不含中信证券山东子公司)、广发证券、国泰君安证券、招商证券、中国银河证券及海通证券。这7家券商今年前两个月的股基交易量均超过5000亿元。

今年前两个月,华泰证券、中信证券、广发证券沪深两市股票基金交易额稳居行业前三。稳居行业榜首的依然是华泰证券,今年前两个月,华泰证券沪深两市股基交易额合计27034.48亿元,市场占有率7.2824%,也是全市场仅有的一家股基成交量超过2万亿元的券商。

与此同时,中信证券已是华泰证券的“劲敌”,今年前两个月股基交易额19428.56亿元,市场占有率超过5%,以5.2335%位列第二,而中信证券(山东)子公司今年前两个月股基交易额2546.53亿元,市场占有率0.686%(排名第37位)。

广发证券以16945.53亿元位居今年前2个月券商股基交易额龙虎榜第三名,市场占有率上升至4.5647%。而今年2月份当月,广发证券沪深两市股基交易额已位列第三,达6037.88亿元,市场占有率4.5095%。

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受春节假期等因素影响,今年2月份券商股基交易额环比下滑。而相较于今年1月份,今年2月份当月,中金公司、招商证券、天风证券、华宝证券、中泰证券、东兴证券等券商两市股基交易额市场份额均有所上升。

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特征二:发力服务机构客户

去年全年,券商代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)同比下滑超两成,佣金费率下压空间有限,推动传统经纪业务向财富管理业务转型正在推进,“发力机构业务、服务机构客户”成为多家券商经纪业务线新的盈利模式。

以天风证券和华宝证券为例,天风证券2月份股基交易额行业排名升至第32位,天风证券原本营业部少、基数小,近些年靠打造研究所带来了不少分仓收入。

华宝证券今年前2个月股基交易量1753.52亿元,市场占有率0.4724%(第48位)。据了解,华宝证券市场份额的增长主要还是得力于其自主研发的交易系统,专门服务于从事量化交易的私募。

华创证券非银首席分析师洪锦屏发布最新研究报告——《机构化大势所趋,券商大有可为》。中国股市机构化是未来长期趋势,她认为:“中国股市至今仅30年历史,投资者以散户为主,而海外市场由机构投资者主导。我国机构投资者持股市值稳定在15%上下,未来上升空间巨大。”

基于以下三方面的判断:

一是市场风格切换不定,专业机构投资能力获得广泛认可,基金将迎来持续发展;

二是企业年金、养老金、职业年金相继入市,A股将迎来长期机构资金,而养老金改革正是美国股市机构投资者爆发式增长的关键所在;

三是随着A股国际化程度加深,更能获得海外资金的青睐,海外增量资金将借由互联互通等渠道进入A股市场。

洪锦屏认为,国内券商不少机构业务才刚刚起步,如去年末引发市场广泛关注的个股期权业务,离市场饱和还有很大空间,“PB业务开展不到3年,但已经形成和海外成熟投行相近的收入结构,未来整体收入贡献度上还将继续向其靠拢。”

国内二级市场上,机构销售是客户关系的直接维护人,和券商研究部有效协同,赚取股票交易的佣金收入。“由于中国交易采用交易所主机撮合方式,加上机构客户对于佣金的敏感度很低,所以券商之间交易能力几乎无差异。” 洪锦屏认为,机构选择在哪家券商进行股票交易无非是看对方给予的增量服务。国内常用的手段是由研究主导,为机构客户提供经济研究、行业研究、策略研究等服务,给出专业的投资意见。此外在其他衍生品市场中,销售交易也和各产品部门进行着互动和合作。

“越来越多高净值人群选择将资产交给券商等机构进行投资管理,而这恰是机构化下零售发展的机遇——财富管理。过往零售经纪商仅靠交易支撑的盈利模式过于单一,且终将走向无利。着眼海外,美林、嘉信的转型之路可谓殊途同归,他们一个拥有内部研究等强大资源支持,一个自带互联网基因,纷纷借助理财顾问团队完成向财富管理的转型。” 洪锦屏分析。

据证监会最新发布的统计月报数据,2017年12月,国内A股上市公司共有3485家,期末股票市价总值(A、B股) 56.75万亿元,较2016年增长11.65%。

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而从2016年、2017年两年各月的股票交易统计情况来看,每年的3月份股票成交金额是全年交易金额“顶峰”,这也是每年全国两会期间。

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中国结算最新发布的统计数据显示,截至3月2日,A股投资者数量13607.27万人,2月26日-3月2日上周新增投资者数量30.77万。

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